【经济简报】印度经济简报 · 第42期

Original 南亚研究通讯南亚研究通讯 2021-09-17

印度经济简报

2021年第 9 期 · 总第 42 期

欧亚系统科学研究会 · 南亚问题研究小组

研究撰写团队

施兰茶王凯文彭珅

范衍徐梅影谢禹韬

责任编辑

马鹏恒马萍杜文睿陈安澜

本期提要

原药飙升 | 印70%原料药依赖中国，需求暴涨、运输困难推高原料价格，印制药商因固定药价体系面临倒闭风险

评级降低 | 鉴于政府债务飙升，印主权债务评级或被下调至垃圾级，恐引发国际机构投资者大规模撤离印度

策略失误 | 莫迪政府将疫苗接种及相关成本转嫁各邦政府，导致各邦疫苗接种进度不一，恐严重损害印抗疫大局

海员短缺 | 印作为全球最大海员来源国之一，其疫苗接种缓慢恐加剧海员短缺，对全球影响超过苏伊士运河堵塞

中印经贸

【原药飙升】印70%原料药依赖中国，需求暴涨、运输困难推高原料价格，印制药商因固定药价体系面临倒闭风险

2021年5月以来，印制药商自华进口原材料价格暴涨。用于治疗新冠肺炎的伊维菌素等药物价格已同比增长200％至300％，其他抗生素产品的原材料价格也上涨30％至40％。印药品制造业协会负责人表示，尽管世界各国已对印提供充足的医疗设备支援，但印70％的原料药（API）仍依赖中国。印需求持续暴涨，带动API价格、包装材料价格以及航空海运费用普遍大涨。这种价格普涨的情况即使在感染激增势头趋于平稳之后仍将持续。对此，中国国务委员兼外长王毅4月对印外长苏杰生表示，将帮助缓解医疗用品运输困难。中国外交部发言人华春莹也于5月14日表示，北京正在努力保持供应链稳定。值得注意的是，印药品固定定价体系意味着制药商无法将原材料涨价转移给消费者。因此，这些制药商并无动力扩大相关产能，而小制造商甚至面临巨大破产风险。另外，由于药品制造改变原料和供应商并不容易，印度早期实施的API去中国化措施也成效有限。

——摘编自5月14日《南华早报》

【印欧峰会】印欧重启自贸协议谈判，但围绕协议细则、疫情应对、双边外交仍有分歧，恐影响双方进一步合作

5月8日，印总理莫迪与欧盟领导人举行线上峰会，并启动新一轮谈判，旨在重启印欧自贸谈判，促进双方在数字化、卫生和气候变化等关键领域合作。欧盟委员会数据显示，2020年欧盟对外商品和服务贸易总额为960亿欧元，其中印度占比为11％，仅次于中美。欧盟委员会主席冯德莱恩表示，印欧合作潜力巨大，期待双方合作向前迈进。此外，欧盟正努力深化与印度以及其他亚洲国家联系，以此平衡当前中欧之间的紧张关系。但欧盟官员也表示，印欧关系也面临诸多挑战。贸易谈判方面，双方在商品关税、知识产权等关键领域仍分歧不断。经济形势方面，印遭受新冠肺炎疫情严重冲击，经济复苏前景不明。外交政策方面，拜登政府虽然提出豁免疫苗专利的提案，印政府也对此表示支持，但欧盟却表示反对，并控诉美“疫苗民族主义”阻碍欧盟和其他国家抗击疫情。

——摘编自5月8日《彭博》

【涉华禁令】印政府搁置审批自华进口WIFI模块和相关成品电子设备，导致多家在印跨国公司产品推迟上市

印度通信部的无线规划与协调（WPC)小组至少从2020年11月起便暂停批准印企自华进口WiFi模块和包含WiFi模块的成品电子设备。目前，已有来自美、中、韩跨国公司的80多个此类申请被印政府搁置，导致美国戴尔、惠普，及中国小米、Oppo、Vivo和联想等公司产品被迫推迟上市。评论认为，这一政策源于莫迪政府的“自造印度”倡议——印官方希望借经济民族主义政策推动相关企业在印扩大生产电子设备。2020年中印边境冲突后，印开始进一步遏制中国科技和经济领域对印影响。然而，莫迪政府阻碍进口也意味着损失潜在税收。尽管印已成为全球第二大移动设备制造国，但其国内市场规模和效益还不足以吸引跨国企业赴印进行大规模投资生产IT产品和智能设备。未来，印或将进一步限制涉华产品。5月初，莫迪政府取消华为参与5G试验资格。同时，莫迪政府还恐阻止印移动运营商使用华为电信设备。

——摘编自5月7日《Aljazeera》

战略宏观

【评级降低】鉴于政府债务飙升，印主权债务评级或被下调至垃圾级，恐引发国际机构投资者大规模撤离印度

标普、穆迪、惠誉三大国际评级机构对于印经济增长前景表示悲观，未来很可能将印主权评级调低至垃圾级，并警告印政府债务占GDP比重2021年恐跃升至创纪录的90％。尽管印政府债务水平已高于垃圾级国家的中位数70%，但国际评级机构目前仍持观望态度，并未主动调低印主权债务评级。瑞银指出，印债务水平将很快升至新兴市场国家第三高位，仅次于垃圾级的巴西和阿根廷。瑞银同时估计，印经济需保持10％的年化增长率才能使政府债务保持稳中有降。印媒分析称，一旦印主权评级跌出投资级，该国企业债券将无缘全球各大指数，将导致投资印债市的机构投资者数量大减。随着机构投资者离场，印目前400亿至450亿美元规模的投资级公司债券市场将不复存在，约90%的发债公司恐遭重创。

——摘编自5月13日《路透社》

【疫情升级】新一波疫情强烈冲击印经济，造成服务业衰退、制造业低迷、失业率飙升，多项经济数据不容乐观

5月12日，《外交学人》撰文指出，印新一轮疫情挑战其经济复苏。一是服务业衰退。根据IHS Markit数据，印服务采购经理人指数4月跌至近三个月来最低点。鉴于各邦仍在升级封锁措施，该指数5月恐进一步下挫。印购物中心协会数据显示，尽管印购物中心营收3月中旬已恢复到疫情暴发前的九成，但新一轮疫情再次带来行业寒冬。此外，由于服务业与其他行业紧密相关，服务业衰退或引发负面乘数效应。二是制造业低迷。4月，印制造业新订单及产出增速降至近八个月以来新低。汽、柴油需求分别环比下降6.3％和1.7％。主要汽车品牌销售量也环比下降约7％至9％。三是失业率上升。根据印经济监测中心（CMIE）数据，印4月工作岗位下降750万个，使城镇失业率从3月的7.3％上升至4月的9.8％，农村失业率从6.1％升至7.1％。4月，印劳动力对农村就业保障计划（MNREGA）的需求增加了100万，表明劳动力可能正从城市回流农村。税收方面，尽管印4月征收的商品和服务税（GST）达1.4万亿卢比（约合1,905亿美元），环比增长16％并创历史最高纪录，但由于税收数据存在一个月滞后期，因此无法体现疫情影响。另外，印4月的强劲出口也可能因疫情反弹而难以持续。

——摘编自5月12日《外交学人》

政策治理

【策略失误】莫迪政府将疫苗接种及相关成本转嫁各邦政府，导致各邦疫苗接种进度不一，恐严重损害印抗疫大局

印政府5月1日正式向所有18岁以上居民开放新冠肺炎疫苗接种登记。此前，印中央政府已为45岁以上人群及医护人员接种免费疫苗。本次接种政策由各邦政府自行决定。北方邦、拉贾斯坦邦、德里等地已宣布对所有人实行免费接种。其余大多数邦则仍在制定其疫苗接种策略，并与疫苗生产商展开谈判。目前，马哈拉施特拉邦、奥里萨邦、恰蒂斯加尔邦等人口密集邦已报告严重疫苗短缺情况。不少分析人士认为，印中央政府由于无力负担相关费用，选择将相关责任转嫁给各邦政府。印血清研究所（SII）通过本土品牌Covishield生产阿斯利康疫苗，并宣布将以每剂400卢比（5.36美元）的价格直接出售至各邦。而印本土研发的Covaxin疫苗则将以600卢比的价格出售至各邦政府或以1200卢比的价格出售给私人医院。

——摘编自4月27日《石英财经网印度版》

【经济改革】印财长称，政府已采取积极措施应对新一轮疫情，全国性封锁暂无必要，疫情不会放缓经济改革进程

在《印度快报》和《金融时报》合办的“印在新冠肺炎大流行后世界中的地位”活动开幕式上，印财长西塔拉曼发表名为“疫情不会放缓改革进程”的主旨演讲。她表示印经济当前已出现明显复苏迹象，例如印银行及其他机构正为市场提供充足的流动性。在应对疫情方面，印已拥有两款有效疫苗；中央政府也正积极应对当前氧气、药物短缺局面；个人防护设备和呼吸机产能也已恢复。因此，印目前没有必要实施全国性封锁。在经济改革方面，印政府的经济改革计划不会因疫情而放缓。目前，国企撤资、设立开发性金融机构、研究设立资产管理机构等重大改革事项都在照常推进。印政府未来拟继续推行“自力更生”政策，但这并不旨在限制外国投资或“闭关锁国”，而是为了发挥印本土企业优势，并避免他国商品对印倾销。

——摘编自5月15日《印度快报》

【经济刺激】为推动经济走出困境，大学报告建议印政府采取更大胆的刺激计划，包括延长发放现金、免费粮食等

5月6日，阿齐姆普雷姆吉大学发布题为《印度2021年工作状况：新冠肺炎疫情的一年》的报告。该报告指出，在总储蓄下降的背景下，印遭受新一轮疫情严重冲击。这意味着疫情对工作机会、收入水平、粮食安全以及教育投入的影响都将更为严重，因此印经济亟需更为大胆的刺激政策才能走出困境。报告建议，印政府将当前公共分配系统（PDS）下的粮食免费配给政策至少延长至2021年底；为弱势家庭提供至少每月不少于5000卢比的现金转移支付；将印农村就业保障计划等工作福利计划延长至150天，并将上述计划覆盖的工资上调至国家最低工资标准；在当前疫情重灾区推行关注女工的城市就业试点计划。报告警告称，如果政府不立即采取行动，经济困难恐难自行解决，将长期损害印经济增速。

——摘编自5月6日《经济时报》

重点行业

【钢铁产业】疫情背景下的钢价暴涨成就印钢铁行业，中国钢铁限产叠加美基建刺激可能成为该产业长期利好因素

疫情扭转了印上世纪90年代自由化改革以来一直举步维艰的钢铁行业。2020年以来，中、印、欧钢铁价格均翻了一番，美钢铁价格更是翻了三倍多。印钢铁巨头JSW Steel和塔塔钢铁(Tata Steel) 等大型钢铁制造商工厂几乎满负荷运转，其股价也大幅上涨。JSW等企业自身防疫到位，通过延长班次以减少人员进出，增加宿舍和诊所等方式，在疫情初期便实现复工。印国内需求也已开始复苏，2020年秋季农业好收成或促使农民购买新拖拉机。使用钢铁和重型机械的建筑行业在新一轮疫情消退后也将开始蓬勃发展。长期来看，印钢铁产业仍有较大发展空间。随着中国和美西方间的关系紧张升级，跨国公司更倾向于在地缘环境更友好的地区寻找替代供应商。美政府也正在计划推出大规模基础设施建设，这也将长期利好印度钢企。

——摘编自5月1日《经济学人》

【电动汽车】印政府批准1800亿生产激励计划用于生产锂电池，旨在将印打造成为全球电动车及零部件制造新中心

5月12日，印度批准共计1800亿卢比的生产激励计划，用于支持电动车锂电池组的生产和出口，计划建设五万兆瓦时的电池产能，以及五千兆瓦时的新型锂电池组产能。补贴要求制造商五年内需至少投资25.5亿卢比以达到五万兆瓦时的产能，并保证其中60%的增加值在印国内完成。印政府希望借此政策撬动松下和东芝等头部制造商对印投资约4500亿卢比，但上述跨国巨头目前还未宣布在印开展新投资。印国内企业塔塔化工则宣布在古吉拉特邦的锂电池制造项目。如果印政府的计划顺利推进，将有望促使印度成为全球未来十年的电动车及零部件制造的中心之一，并减少其汽车产业对中国零部件的依赖。

——摘编自5月13日《铸币报》

【海员短缺】印作为全球最大海员来源国之一，其疫苗接种缓慢恐加剧海员短缺，对全球影响超过苏伊士运河堵塞

印是全球最大海员来源国之一。根国际航运商会(International Chamber of Shipping)数据，在全球约160万名海员中，印度籍海员约有24万。然而，由于印政府推进海员疫苗接种缓慢，越来越多印籍海员在海运途中感染新冠肺炎，许多港口因此拒绝搭载印籍海员的船只进港。为应对这一局面，德国船员管理组织正从其他国家招募海员替代印度人。尽管挪威Wilhelmse公司约1万名员工中有15%来自印度，但从4月24日起该公司也停止招募印籍海员。阿联酋富查伊拉等港口禁止船只配给近期曾到访过印度的船员。此外，中国舟山港已禁止过去3个月内曾访问印度或孟加拉国的船舶或海员入境。新加坡也已将其禁令扩大到巴基斯坦和孟加拉国。海员短缺严重影响承担全球80%贸易运输的海运业。船员管理行业的代表机构InterManager总裁表示，无法更换船员导致的运输中断比苏伊士运河堵塞的影响更为严重。

——摘编自5月6日《金融时报》

本期编辑：杜文睿陈安澜

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